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为何高净值人群更青睐私募基金的配置?

随着中国居民财富的积累,叠加“房住不炒”的政策导向,国内居民亟需寻求新的价值投资方式,重新进行资产配置,以前传统的储蓄、房产、保险、公募基金类投资因跑不赢通货膨胀的速度,已不再是投资者的主要选择了。随着国内资本市场的崛起和成熟,经历了这几年的大浪淘沙,以及国家重拳整治,私募基金已日趋完善。因监管严格、管理规范、投资灵活、安全高效和收益更可观,在国民资产配置中的重要性日益凸显,已成为一种重要的财富增长方式,私募基金已经成为一部份灵敏高净值人群投资的标配和首选。

①私募基金汇聚了投资界的顶尖人才

私募基金经理很多是由经历市场磨练、业绩优秀的顶尖公募基金经理自主创业来的。私募基金不能像公募基金那样公开宣传,所以只有取得亮眼业绩,才能吸引来投资人,摆脱各种限制取得超额收益。

公募基金经理往往是名校金融专业毕业生,其通常是顺着行业研究-基金经理助理-基金经理的路线培养而成,实战经验有限,且成名后流动性较大,顶尖人才流失严重。

②私募基金投资者投资理念更成熟

私募基金通常设立半年以上的“封闭期”,给予了高成长性的企业足够时间发挥价值。高净值人群因资本雄厚,抗风险能力强,更注重财富的长期稳健增长,这与私募基金追求长期价值回报的投资理念相吻合。例如,股神巴菲特、菲利普·费雪等都是长期价值投资的践行者。

公募基金作为社会化产品,其服务对象主要为社会公众,投资者呈现“散户化”。社会公众由于资金少,风险承受能力较差,常有“追涨杀跌”的行为,容易在公募基金中做短线的博弈与投机,很难实现真正的价值投资。

③私募基金报酬与业绩强相关

私募基金追求的是绝对收益,绝大部分收益来源是基金的业绩报酬,一般是业绩分成的20~30%,基金公司和客户是一个利益共同体,客户赚的多,基金公司和基金经理就赚的更多。且对自家基金产品充分自信的GP(管理人)会大比例跟投,这样的利益共同体更加牢固。

公募基金的收入大部分是收取管理费,收益通常与基金业绩无关,仅与管理规模相关,其投资理念更倾向于“不求有功但求无过”。

④私募基金仓位配置更灵活

私募基金对于仓位控制无强制要求,具备更强的投资灵活性,市场环境较差时可调整仓位、甚至空仓来规避风险。

公募基金对股票仓位、单股投资比例等有明显的限制,比如股票型公募基金的持仓不得低于80%,在市场环境差时,公募基金无法及时调控仓位规避风险。

⑤私募基金更专注于中长期价值投资

私募基金经理无短期业绩排名压力,通常不会因为短期的涨跌影响其投资布局,因而能更加专注于中长期价值投资。

公募基金要考虑短期且频繁的排名,对基金经理会产生很大的压力。在进行投资布局时,比较容易追求短期投资。

⑥私募基金规模逼近公募基金

根据基金业协会发布数据,截至2021年1月底,私募基金管理的总规模达到17.06万亿元,与公募基金20.59万亿元的规模差距正在逐步缩小。


⑦私募基金业绩远超公募基金

2020年,仅股票策略私募基金的平均收益率为43%,远超过同期主动管理型偏股公募基金32%的平均回报率。换言之,私募基金在过去一年股票投资上业绩上超公募基金近11个百分点,相当于跑赢公募基金1/3。私募股权基金平均收益率更是高达80%以上。

总结

实现财富增值是投资的主要目的,私募基金汇聚顶尖的投资人才、收益与业绩强相关、专注长期价值投资,仓位设置更灵活等诸多优点,已逐步成为一部份灵敏高净值人群进行投资的首选。



 

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